供需整体趋向宽松 焦炭期价短期或震荡下行
供需整体趋向宽松 焦炭期价短期或震荡下行
焦煤：目前除涉事煤矿停产整顿外，其余煤矿多维持正常生产节奏，焦煤供应缓慢恢复。市场情绪进一步走弱，线上竞拍流拍比例较高，且多数煤种成交价较上期仍有下跌。受亏损影响，焦企有意延长结焦时间，增加限产力度，对原料煤采购更加谨慎，多以消耗厂内库存为主。焦炭：焦炭第五轮提降落地，焦化利润再次受到挤压，限产力度预计增大。焦企整体出货情况一般，受制于钢厂复产缓慢，港口贸易商拿货谨慎。而钢厂利润仍不佳，且原料库存较高，对焦炭采购偏谨慎。短期来看，受钢厂下调焦炭采购价格影响，煤焦市场情绪偏弱。随着煤矿陆续复产，焦煤供应将逐步恢复，而受利润亏损扩大影响，焦企生产积极性或将下降。同时，钢厂利润水平仍不佳，铁水产量维持稳定，且原料库存偏高，钢厂采购偏谨慎。短期煤焦现货价格或偏弱运行，预计煤焦期价短期震荡下行。（中泰期货）
淡季临近煤价弱势承压
除陕西外，产地供给基本恢复正常，目前坑口发货保供居多，下游多观望，部分煤矿累库风险增加，价格弱势运行。港口煤价降幅收窄，价格分歧维持，市场交易僵持。进口煤价格坚挺，在进口价格优势收窄，下游库存充裕情况下，终端需求有所减少。北方加速回暖，南方阴雨天将持续至本月下旬，届时日耗将加速回落，电厂陆续进入检修期。主要省市电厂库存趋稳，或将周期性累库。两会结束，供给及运力得到改善，北港调入持续增长；淡季将至下游终端偏观望，拉运减少，与调入接近，港口库存整体偏稳。当前动力煤基本面处于供需双增偏宽松状态，但市场可交易资源依然偏紧，且未来安监对供给端或带来不确定性，而传统淡季又即将到来，多空交织下，市场价格或偏弱震荡为主，参考进口价格作为支撑位。（新湖期货）
五轮提降落地 煤焦弱势运行
焦炭：焦炭 5 轮降价落地，焦企亏损加重，减产范围或进一步扩大，产业链博弈日益激烈，目前港口准一级湿熄焦平仓价 2040 元/吨，折算期货仓单成本约 2230 元/吨。本周，国内炼焦煤价格有所下调，一定程度缓解了焦企经营压力，但整体亏损状况并未扭转，焦企生产积极性依然低迷。根据钢联统计，截至 3 月 8 日当周，全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利-98 元/吨，较上周回升 43 元/吨；供应端全样本焦化厂焦炭日均产量合计 108.51 万吨，周环比降 0.47 万吨；需求端247 家钢厂铁水日产 222.25 万吨，周环比降 0.61 万吨。整体来看，近期焦企限产力度不断扩大，焦炭产业链博弈加剧，现货价格支撑逐渐显现，不过焦炭基本面仍难言乐观，市场对黑色系终端需求的担忧尚存，短期内预计焦炭期货维持偏弱震荡运行。焦煤：迁安沙河驿蒙 5 精煤 1910 元/吨，折合期货仓单约 1700 元/吨。两会过后，宏观强预期兑现，政策端暂无超预期利好，市场回归商品基本面博弈。春节过后，焦煤始终维持供增需减格局，虽然受山西省“三超”整治影响，炼焦煤矿节后复产速度偏慢，但今年 1~2 月外贸煤供应良好，根据海关总署统计，前两月份我国进口煤及褐煤7451.5 万吨，比去年的高进口进一步增长 22.9%。相对的，焦炭需求持续低迷，尤其是在焦炭第 5 轮降价落地后，焦化厂亏损加剧，生产积极性偏弱，焦煤日耗小幅回落。具体数据来看，截至 3 月 8 日当周，523 家炼焦煤矿精煤日产 73.7 万吨，周环比增 0.9 万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量 108.51 万吨，周环比降 0.47 万吨。总之，短期内需求疲弱压制焦煤期货偏弱运行，短线可采取偏空思路对待，考虑到煤矿安监限产仍存不确定性，主力合约 1550~1600 元/吨附近或有较强支撑。（宝城期货）
铁水仍有下滑预期 焦煤短期维持偏空
焦炭入炉成本下移，亏损程度有所缓解，不过第五轮提降全面落地，考虑降价后亏损将会再次扩大，焦企无提产计划。下游方面，钢厂价格近日连续下跌，钢厂盈利能力再度转弱，市场情绪不积极，提产信心一般。近期原料煤价跌幅扩大，焦企仍处于亏损状态，部分地区焦企仍受环保影响限制生产。近日投机环节进场拿货，焦炭基本面开始改善。焦煤方面，近日产地煤矿事故频发，事故煤矿已停产整顿，周边煤矿产量暂未受到影响。终端需求延续疲软，第五轮提降全面落地，市场预计焦炭后期仍有降价预期。近日，甘其毛都口岸通关小幅度回落，口岸市场成交氛围冷清，目前蒙5原煤1450元/吨左右。目前根据检修测算，钢厂复产意愿不足，本周铁水仍有下滑的预期。目前焦煤可以匹配225-230万吨/日的铁水，若后期顺利复产，可以匹配230-235万吨/日的铁水。后期市场转向需要看到铁水拐点出现。（一德期货）
14日国内商品期货多数下跌
周四，国内商品市场焦炭主力合约2405开盘于2,197元/吨，最高价2,200元/吨，最低价2,157元/吨，收盘于2,168.5元/吨，较上一交易日下跌39元/吨；焦煤主力合约2405开盘于1640元/吨，最高价1,644元/吨，最低价1,586元/吨，收盘于1,599元/吨，较上一交易日下跌61元/吨。（大连商品交易所）
