2022年三大工业门类经营水平如何？
对比近5年工业经济运行指标——
2022年三大工业门类经营水平如何？
工业分为采矿业、制造业、电力/热力/燃气及水生产和供应业三大门类。通过对比近5年工业经济运行指数，从而对三大工业门类2022年的收入、利润、营业收入利润率、工业增加值增速等指标进行比较，有助于我们更好地判断工业经济2022年运行中所发生的结构性变化，并可针对结构性变化探究工业经济的运行规律。
制造业依然是拉动整个工业收入增长的主导力量
2022年仅制造业营收
累计同比增速低于工业营收
规上企业2022年营业收入为137.91万亿元，较2021年增长5.9%。三大工业门类中，仅制造业2022年营业收入累计同比增速低于工业营业收入累计同比增速，制造业营业收入累计同比增长4.5%，较工业营业收入低了1.4个百分点；采矿业2022年营业收入累计同比增长16.9%，电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入累计同比增长17.1%，分别较工业营业收入高出11个百分点、11.2个百分点。总体看，制造业营业收入增速与其他2个工业门类存在较大的差距。鉴于采矿业的产品基本完全供应于其他2个工业门类，电力/热力/燃气及水生产和供应业的产品主要供应于制造业，因此可判定采矿业、电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入的大幅增长，必然挤压制造业的盈利空间。
2020年初集中暴发的新冠疫情对工业经济产生巨大冲击，导致2020年工业营业收入仅小幅增长0.8%。基于2020年较低的基数，2021年工业营业收入增幅高达19.4%。上述情况表明，2020年、2021年营业收入累计同比增速出现非常态波动，2022年营业收入累计同比增速无法与2021年营业收入累计同比增速进行直接对比。为准确评估2022年各工业门类营业收入同比基数是否存在异常，本研究依据统计规则测算出2020年—2021年三大工业门类营业收入两年平均增速（亦称“复合增速”，即2021年营业收入相对于2019年的平均增速）。其中，采矿业2020年—2021年营业收入两年平均增速为14.13%，制造业为9.59%，电力/热力/燃气及水生产和供应业为8.06%（见图1）。
三大工业门类2020年—2021年营业收入两年平均增速与以往年份相比，具有如下特点：一是电力/热力/燃气及水生产和供应业2020年—2021年营业收入两年平均增速低于其他2个工业门类，而常态化的2018年、2019年则高于其他2个工业门类；二是采矿业2020年—2021年营业收入两年平均增速领先其他2个工业门类，这是2018年、2019年所没有的现象；三是采矿业2020年—2021年营业收入两年平均增速为14.13%，较2018年高出6.73个百分点，较2019年高出11.23个百分点，表明在非常态的2021年，采矿业营业收入大幅增长是一种特殊的超常态现象。据此判定，采矿业2022年各月营业收入累计同比的基数较常态化年份有所提高。
由于2020年—2021年制造业、电力/热力/燃气及水生产和供应业两大门类营业收入两年平均增速接近于常态化年份2018年，据此判定这2个工业门类营业收入两年平均增速属于常态化增速，进而判定这2个工业门类2021年各月营业收入已经弥补了2020年因受新冠肺炎疫情冲击所亏欠的常态化增量，即2021年各月营业收入规模已经趋于均衡发展态势，进而判定2022年各月营业收入累计同比的基数没有出现2020年—2021年所存在的“波谷”与“波峰”。总体来看，三大工业门类2022年营业收入累计同比增速较为准确地反映了三大工业门类基于均衡基数的同比变化情况。
制造业2022年营业收入同比增长4.5%，低于制造业2020年—2021年两年平均增速5.09个百分点，与2018年、2019年相比，仅高于2019年，属于历史上的较低增速；与采矿业2022年营业收入同比增速相比，低了12.4个百分点；与电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年营业收入同比增速相比，低了12.6个百分点。在常态化的2018年—2019年，制造业营业收入同比高于采矿业、低于电力/热力/燃气及水生产和供应业，与采矿业的最大差值为2018年的1.2个百分点，与电力/热力/燃气及水生产和供应业最大差值为2019年的3个百分点。上述现象表明，2022年工业营业收入增长结构与往年相比有较大区别，即工业门类间营业收入增速的不均衡性更为突出。
采矿业、电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年营业收入累计同比增速高于2018年、2019年，并高于2020年—2021年营业收入两年平均增速，表明采矿业、电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入增速属于超常态增长。其中，采矿业营业收入大幅增长主要源于采矿业中石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业2022年PPI（工业生产者价格指数）累计同比分别大幅增长35.9%、17%。采矿行业PPI大幅增长，必然使采矿行业在销量与上年持平的情况下，营业收入亦保持20%以上的增长。
电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年营业收入保持高增长，一方面与该门类所属主要大类工业行业PPI累计同比大幅增长相关联，如电力/热力的生产和供应业PPI累计同比增长8.6%，燃气生产和供应业PPI累计同比增长15.9%；另一方面与该门类所属主要大类工业行业工业品销量增长相关联，如2022年全社会用电量86372亿千瓦时（同比增长3.6%），天然气产量2177.9亿立方米（同比增长6.4%）。
三大工业门类各月营收
同比增速呈分化趋势
国家统计局按月发布工业门类及大类工业行业营业收入累计值及累计同比增速，但营业收入累计值及累计同比增速无法准确反映营业收入的月度变化情况。依据工业统计制度，本文在各月营业收入累计值及累计同比增速的基础上，推算出各月营业收入当月值及当月同比增速（1月、2月份营业收入当月同比用1月—2月份累计同比表示）。三大工业门类营业收入2022年当月同比增速见图2。
采矿业营业收入当月同比回落态势明显。2022年采矿业营业收入当月同比呈现逐月回落的态势，如3月份营业收入当月同比增长47.53%，为全年最高值，9月份回落至3%，11月份营业收入转为下降10.7%。这一现象与采矿业中煤炭开采和洗选业PPI当月同比走势相关联，自5月起煤炭开采和洗选业PPI当月同比呈现逐月回落态势，如煤炭开采和洗选业3月份PPI当月同比增长53.9%；8月份回落至8.6%，回落了45.3个百分点；9月—12月份转为同比负增长，分别同比下降2.67%、16.5%、11.5%、2.7%（见图3）。鉴于煤炭开采和洗选业营业收入占采矿业营业收入比重在50%~60%之间波动，据此可判定2022年9月—12月份煤炭PPI当月同比大幅下降，导致煤炭开采和洗选业营业收入的下降，进而导致采矿业营业收入的下降。
制造业受疫情反复影响，呈现阶段性波动。制造业2022年营业收入当月同比增速的最低点出现于2022年4月，为同比下降1.68%，表明4月份长三角及东北区域的疫情反复，对制造业造成较大冲击。如上海市2022年4月份、5月份工业营业收入累计同比分别大幅下降10.4%、10.8%，加之上海属于供应链产业链的区域核心及枢纽，对周边其他省市的辐射及连带作用巨大，即上海工业收入负增长必然会影响周边省市工业收入的增长。东北三省2022年4月份疫情形势同样严峻，吉林4月份工业营业收入累计同比大幅下降18.7%。2022年5月—9月份伴随着疫情防控形势的好转，制造业营业收入当月同比增速在个别月份有所回升，但始终没有超过第1季度的增速。2022年10月—12月份制造业营业收入当月同比增速回落，甚至于11月份、12月份出现负增长，表明进入10月份以来，部分区域疫情反复对部分区域工业经济产生冲击，同时，工业经济中生产资料加工业8月—12月份PPI当月同比持续下降，最大降幅为10月份的-3.5%（见图3），导致该月制造业营业收入增速回落至年度的较低水平。
电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入当月同比增速走势平稳。电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年3月—8月份营业收入当月同比增速基本保持在17%以上，且呈逐月提升的态势，8月份提升至26.13%。这一走势一方面与电力消费量提升相关联，另一方面与电力/热力生产和供应业2022年3月—8月份PPI当月同比保持在8%以上、燃气生产和供应业3月—8月份PPI当月同比保持在16%~22%之间相关联。2022年9月—12月份，该门类工业营业收入当月同比增速出现波动，略低于前8个月，但与采矿业、制造业营业收入当月同比增速回落态势保持一致。
制造业对工业营收增长的贡献度
与自身经济体量不匹配
近5年，采矿业营业收入占工业营业收入比重的平均值为4.4%，制造业为88.1%，电力/热力/燃气及水生产和供应业为7.5%。通常三大工业门类营业收入占工业收入的比重在上述平均值上下保持小幅波动，本研究将此平均值定义为“营业收入占比基本值”，如果某工业门类营业收入增量占工业营业收入增量比重超过了营业收入占比基本值，则认为该门类对工业营业收入增长的贡献度超过了其自身的经济体量，属于超常规贡献。
采矿业2022年营业收入为6.823万亿元，同比增长16.9%，据此推算营业收入累计增量为9864亿元；制造业营业收入为119.82万亿元，同比增长4.5%，营业收入累计增量为5.16万亿元；电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入为11.27万亿元，同比增长17.1%，营业收入累计增量为1.65万亿元。单从营业收入增量规模看，制造业营业收入增量优势明显，领先于其他2大工业门类。因此，可初步判定制造业营业收入增长依然是拉动整个工业收入增长的主导力量。
制造业营业收入增量占工业营业收入增量比重（简称“营业收入增量占比”）为67.15%，较制造业营业收入占比基本值低了21个百分点；电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入增量占比为21.41%，较其营业收入占比基本值高了13.92个百分点；采矿业营业收入增量占比为12.84%，较其营业收入占比基本值高了8.48个百分点。根据各工业门类营业收入增量占比与其营业收入占比基本值的差值，可判定电力/热力/燃气及水生产和供应业营业收入、采矿业对工业营业收入增长的拉动效果超出了其自身经济体量，而制造业对整个工业营业收入增长的拉动效果与其自身的经营体量不相匹配。
制造业营收利润率始终低于整个规上企业
工业利润总额下降主要受制造业影响
2022年工业利润为84038.5亿元，同比下降4%，据此推算利润总额减少量为3501.6亿元。其中，采矿业2022年利润总额为15573.6亿元，同比增长48.6%，据此推算利润总额增量为5093.38亿元；制造业2022年利润总额为64150.2亿元，同比下降13.4%，据此推算利润总额减少量为9926.24亿元；电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年利润总额为4314.7亿元，同比增长41.8%，据此推算利润总额增量为1271.89亿元。
上述情况表明，2022年工业利润总额下降主要源自制造业利润总额的下降。鉴于制造业是采矿业的主要下游行业，因此制造业利润总额下降与采矿业利润总额增长存在一定的关联性，即采矿业利润总额的大幅增长，在一定程度上挤压了制造业的盈利空间。
采矿业2022年营收利润率
为近5年最高
对三大工业门类近5年营业收入利润率进行比较可知：第一，采矿业2022年营业收入利润率为近5年最高（见图4），制造业、电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年营业收入利润率为近5年最低。其中，电力/热力/燃气及水生产和供应业2022年营业收入利润率仅略高于2021年，与其他3年（2018年—2020年）保持较大差距。第二，采矿业营业收入利润率连续5年高于其他两个门类，2021年、2022年与其他两个门类的差值连创新高，如与制造业差值分别为11.69个百分点、17.47个百分点，与电力/热力/燃气及水生产和供应业差值分别为14.94个百分点、18.99个百分点。上述现象表明近2年工业盈利结构出现了变化，即上游采矿业盈利水平持续提升，2022年营业收入利润率高达22.82%，较常态化的2019年大幅提升了11.4个百分点。如此大的提升幅度，与2021年、2022年世界石油、煤炭价格大幅上涨相关联，其实质是世界经济政治形势发生巨大变化，如欧美国家出现较为严重的通胀、地缘政治恶化等。
电力/热力/燃气及水生产和供应业2019年、2020年营业收入利润率均保持在6.1%以上，但2021年、2022年分别降到3.28%、3.83%。其中，2022年较2019年回落了2.33个百分点，盈利水平下降明显，其实质是电力/热力/燃气及水生产和供应业的产品出厂价格虽有增长，但与煤炭、石油、天然气价格上涨幅度相比，依然有一定的差距，表明该门类适度消化了煤炭、石油、天然气的价格上涨因素，并对制造业、第三产业盈利空间给予一定的支撑，这也是制造业2021年、2022年营业收入利润率高于电力/热力/燃气及水生产和供应业的一个重要原因。因此，采矿业盈利水平的提高在一定程度上挤压了电力/热力/燃气及水生产和供应业的盈利空间，电力/热力/燃气及水生产和供应业则向制造业及第三产业适度让渡了一定的利润空间。
制造业营业收入利润率始终低于整个规上企业，但由于制造业经济体量巨大，因此，制造业营业收入利润率累计值走势决定了规上企业的基本走势。2022年制造业营业收入利润率得以高于电力/热力/燃气及水生产和供应业，主要源于国家对电力价格的调控，即在采掘业（含煤炭、石油）2022年PPI累计同比上涨16.5%的前提下，电力、热力生产和供应业2022年PPI累计同比仅上涨8.6%，表明电力/热力/燃气及水生产和供应业仅向制造业传导了部分成本上涨压力，没有向制造业传导全部成本上涨压力，否则制造业营业收入利润率的回落幅度会更大。由于电力价格上涨幅度有限，制造业用电成本没有像煤炭那样大幅增长，但更多制造企业因限电导致生产连续性、稳定性受到影响，从而提高了运营成本。
三大门类盈利水平不均衡性显现
对近10年（2013年—2022年）三大工业门类工业增加值累计增速进行对比（见图5）可知，自2017年起电力/热力/燃气及水生产和供应业增加值累计增速开始高于制造业。此前（2013年—2016年）制造业增加值累计增速一直高于其他2个工业门类。之所以出现这一差异显著的现象，主要源于2015年底开始的供给侧结构性改革较好地解决了多数制造行业产能过剩的问题，多数制造行业产能盲目扩张的势头在2017年及后续年份得到了较好的抑制，以产量增长为基础的制造业增加值增速有所回落。
制造业2020年增加值累计增速领先其他2个工业门类，这也是2017年以来中制造业增加值累计增速唯一一次领先，表明在疫情暴发的2020年，制造业对工业经济增长的支撑作用较为明显；制造业、电力/热力/燃气及水生产和供应业2021年增加值增速分别高达9.8%、11.4%，如此高的增速既与上年基数过低相关联，亦与2021年这2个工业门类受国内经济复苏及工业品出口增长拉动、产出量有了较大幅度增长相关联，其基本逻辑是国内需求及工业品出口拉动制造业生产规模的增长，制造业增长进一步拉动电力/燃气及水的生产和供应业的增长。
采矿业2022年增加值累计增速高达7.3%，创近10年新高，且高于2013年次新高值0.9个百分点，较其他年度的领先优势更为明显；采矿业增加值累计增速高于其他2个工业门类，这是2013年—2021年没有的现象。同时，制造业2022年增加值累计增速仅为3%，为近10年最低值。上述统计现象表明，2022年局部地区受疫情反复的影响，社会消费受到抑制，局部地区物流系统无法保持常态运营，从而导致制造业增加值增速出现较大幅度回落。而采矿业增加值累计增速的提升，主要源于我国2022年煤炭产量累计同比增长9%，煤炭产量增幅为2012年以来新高，从而拉动整个采矿业增加值增速的大幅提升。
总体看，采矿业2022年营业收入、利润、营业收入利润率、工业增加值增速均出现超常态增长；受采矿业多数大类行业出厂价格上涨因素及需求转弱的影响，制造业利润出现较大幅度下降；电力/热力/燃气及水生产和供应业受出厂价格上涨影响，营业收入大幅增长，但盈利水平依然受到采矿业出厂价格上涨的制约。三大门类盈利水平出现差异，不均衡性有所显现。2023年需要理顺三大工业门类的价格传导机制，努力构建三大工业门类均衡发展的态势。
