山东环保督查焦化限产预期增强 蒙煤口岸恢复通关集装箱交易区建成
第二轮第四批中央生态环境保护督察近日全面启动，组建7个督察组分别对山东、湖北等地开展为期约1个月的督察进驻工作，进驻期间(8月26日-9月26日)督察重点关注碳达峰、碳中和研究部署，严格控制“两高”项目盲目上马，以及去产能“回头看”落实情况等。
近日山东焦企限产力度逐步增加，部分焦企限产30%-50%左右，此前当地焦企已有小幅限产现象，后期限产范围或将扩大。山东焦化限产演绎或与山西环保督查期间类似，在检查时执行力度加强。山东此前出台政策要求2021年将焦炭产量控制在3200万吨，且要求近期全力配合督察工作，山东焦化限产预期进一步增强，或相对严于山西焦企限产。其他区域看，7月份太原、临汾空气质量排名靠后，焦企环保压力或上升。陕西韩城因全运会焦化有限产预期。此外，山西环保督查整改措施预计后期将出台，坚决遏制“两高”项目盲目发展，手续不全的焦企生产或将受到限制。
由于原料煤采购困难、焦化利润受挤压及环保限产等，焦企生产积极性有所下降。部分自有煤矿的焦化厂因焦煤利润高企，以出售焦煤为主，焦化一定程度限产。南方大型钢厂配套焦化由于煤源较为可靠兼顾进口煤，焦炭生产相对稳定，但强度有所下降;部分民营钢厂煤源不稳定，炼焦煤供应紧张，对外采依赖性增强。受焦化限产及出口增加等，国内焦炭供应收缩，由炼焦煤强势上涨推动，叠加钢厂焦炭库存低位下降，焦炭价格快速上涨7轮，河北代表钢厂焦炭库存偏低，接受涨价速度较快。
8月31日焦炭第8轮提涨开启，预计近日将落地。近两周价格快速上涨后，个别代表钢厂情绪略有转变。中钢协数据显示，8月中旬重点统计钢铁企业生铁日产187.15万吨，环比增长2.12%，同比下降1.82%。受粗钢压减政策影响，部分钢厂铁水产量小幅下降，近期降幅暂未明显扩大，市场预期粗钢压减可能在四季度执行。钢厂焦炭库存处于同期低位，近日个别地区钢厂焦炭库存低位小幅回升，部分市场人士表示后期价格涨幅可能有所放缓。焦煤方面，上半年产地煤矿安全检查明显加强，煤矿表外产量收缩。受利润刺激及保供应等，焦煤产量或有小幅增加，但今年事故多发安全检查常态化，叠加超产入刑、山西优质焦煤矿逐步枯竭及资源遭到破坏等，焦煤供应增量或有限。
因蒙古疫情8月23日起甘其毛都口岸蒙煤暂停过货，31日口岸蒙煤恢复通车。策克口岸连续检出阳性病例反复开闭关，此前通关90车左右。满都拉检出疑似阳性过货受限。随着德尔塔毒株加速传播，近日蒙古疫情呈反弹趋势，日新增确诊病例达到2000多例，蒙古医学专家预计下一波疫情高峰可能将于9月中下旬出现。德尔塔传播力增强，蒙古疫情防控难度进一步加大，在蒙方主要口岸形成有效的疫情防控体系、司机核酸检测不出现阳性，或新的运输方式规模化之前，蒙煤通关量或维持相对低位水平。
市场消息称，查干哈达煤炭装卸场独立集装箱煤炭交换场完成建设，蒙古国的司机将在新建的集装箱煤炭交易关税区现场卸载煤炭集装箱。从中国入境蒙古国的空拖车到达集装箱煤炭交易关税区后，中蒙两国期间无需进行接触，中国司机无需下车，蒙古国司机也无需过境，实现煤炭运输。蒙方预计该站点投入运营后，集中在蒙古国查干哈达的960万吨煤炭中的大部分将实现出口。明年蒙古国计划通过嘎顺苏海图口岸出口与往年一样多的煤炭。
由于焦化限产及价格高位等，炼焦煤涨势略有放缓迹象，但短期整体供需矛盾难以缓解，各环节库存均处于低位，价格或维持偏强运行，关注蒙煤集装箱过货量。焦炭供应端受环保限产及焦煤采购困难压制。短期铁矿石价格企稳反弹，与煤焦争夺钢厂利润。目前螺纹钢利润较前期下降，焦炭高位快速上涨钢厂情绪略有变化，钢厂焦炭库存企稳后焦炭涨速或有所放缓，部分市场人士暂时预计10轮左右。市场预期钢材旺季终端需求环比将回归，但可能低于同期。在粗钢压减政策没有显著加强的情况下，如钢材季节性需求兑现，钢厂利润回升，焦炭价格或仍有上涨空间。如钢材需求不及预期，钢厂利润收缩与焦炭库存回升将对焦炭形成压制。关注终端需求回归节奏、钢厂焦炭库存及粗钢产量压减执行等。
