需求恢复 价格持续上涨 水泥行业却松不了气!
2020年是不平凡的一年，受疫情影响，各行各业推迟春节后的复工复产时间。从国家到省市纷纷出台了大量打动经济复苏的措施。当经济下行时，财政政策、基建先行的措施是不二选择。
国务院总经理李克强在政府工作报告时指出，要扩大内需，加强交通、水利等重大工程建，要增加国家铁路建设资本金1000亿。在国家政策推动下，全力推进铁路建设项目复工复产，全路113个铁路重点在建项目全部复工并稳步达产，1月份至4月份，全国铁路固定资产投资完成1477亿元。
为推动经济复苏，各个地方政府密集公布了2020年重大项目投资计划，据不完全统计，已有25个省区市公布了未来的投资规划，2.2万个项目总投资额达49.6万亿元，其中2020年度计划投资总规模7.6万亿元。
水泥作为国民经济建设中的不可或缺的基础材料，随着基础设施建设项目、建筑行业复工复产的不断推进，需求开始逐步回暖。近期全国水泥发货率迅速提升，部分企业的发货率甚至超过100%，出现销大于产的情况，这也让全国水泥和熟料库存迅速下降，多数企业库存已经降至六成以下，水泥价格也迎来了大面积上调。
据中国水泥网水泥大数据研究院数据显示，4月下旬起，水泥和熟料价格逐渐出现止跌回涨的迹象。2020年4月22日，均价下跌至今年以来最低价442.56元，累计下跌约63元每吨，跌幅达到12.41%，随后，4月27日上涨至444.55元/吨。
中国水泥网总经理在接受央视采访中表示，随着供给侧改革政策的推进，水泥行业实行错峰生产，基本达到产需平衡的状态。
今年来看在基建投资的拉动之下，水泥需求在后三个季度会有爆发性增长，全年需求仍维持在相对高的水平。目前已观察到部分地区新增项目增多的趋势。
长期看，水泥等建材板块是投资拉动型产业，与国家经济发展紧密相连。我们认为，中国经济结构的韧性以及经济调整过程中稳经济的政策倾向，使得未来2~3年全国水泥需求仍能持续在20亿吨以上的规模。
但也有业内人士表示，疫情对整体经济的冲击很大，水泥行业也会受到波及，但基于行业的特性，受影响程度相对较弱。从目前来看，疫情会使全国一季度水泥销量下降20%-25%。但从全年来看，因水泥需求相对刚性，总体需求量不会因停工时间受到太大变化，疫情期间所耽误的工程量在后期可通过赶工形式追回来，从而弥补一季度因疫情产生的影响。
另外，从项目的立项到落地实施需要一定周期，国家及地方政府加大基建投资，对今年的水泥需求影响有限，更多的是影响未来3-5年的水泥需求。加之2020年不确定因素增多，水泥价格也存在较大的下行风险。
因此，疫情之后，投资拉动、需求回升之下重拾信心的水泥行业依然面对着诸多挑战，看似繁荣的格局之下，水泥企业更需要理性认识企业未来的生存发展局面。
